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雷曼破产10周年镜鉴实体经济是金融的根基

来源: 作者: 2019-04-11 12:49:42

今年是国际金融危机十周年。十年后的今天,重新审视那场重创世界的危机,再度评判各国政府采取的应对措施,对于认识当今世界经济所面临的一系列问题,特别是特朗普政府所采取的贸易保护主义政策,具有重要的镜鉴和警示意义。

美国发动贸易战的借口之一就是长期贸易逆差导致美国制造业外流,抢了美国人的饭碗。但通过回顾雨披采购
,人们会发现,美国经济的很多问题出在其虚拟经济过度繁荣上,从前的次贷危机如此,如今的贫富差距扩大、制造业外流等问题也是如此,美国把板子打在别国身上实在是缘木求鱼。鉴于金融风险的全球联动性,国际金融危机的一个重要启示是维护全球经济安全需要各国的协调与合作。然而,当前,美国政府奉行 美国优先 ,出于自身利益考虑,对国际经济合作的态度发生改变,使世界再次处于新的十字路口。

2008年9月15日,雷曼破产揭开了全球金融危机的序幕,在这期间及以后,世界各主要经济体都遭到了不同程度的冲击。10年后的今天,重新审视这场全球金融危机,仍然具有镜鉴和警示意义。

2008年的金融危机,其本质是过度包装的金融创新衍生品完全脱离了实体经济发展。雷曼兄弟等投资银行在20世纪80年代开展了抵押贷款债券业务,该业务本没什么特别,就是将抵押贷款打包,以债券形式卖给投资者,同时投资者也可以通过抵押贷款债券获取较高收益,但问题就出在这些债券在后期变得越来越复杂,一层一层包装并逐步与实体经济脱节,投资银行设计出的大量衍生品甚至与实体经济毫无关系,花哨的金融衍生品在金融机构间不断转手,成为多空两方的博弈工具。

金融作为现代经济的核心福建资质许可证代办
,既建立在实体经济的基础上,也有力地推动着实体经济的发展,但金融衍生品等组成的虚拟经济的扩张并非始终与实体经济的发展同步,美国次贷危机引发的金融海啸,就是虚拟经济盲目扩张的恶果。

我国目前金融衍生品的品种还不丰富,总体上还处于发展初期,对于金融创新,我们既不能因为美国金融危机根源于金融衍生品而因噎废食,也不能用风险换市场,而应理性对待金融衍生品创新,推动形成以市场为导向、以需求为动力的产品和业务自主创新。

金融危机10周年给我们的启示在于,必须依靠实体经济走向未来,金融和实体经济是共生共荣的关系,实体经济是金融的根基,金融是实体经济的血脉,为实体经济服务是金融立业之本,应该也必须让金融回归本源。

可以看到的是,目前全球债务水平和杠杆率高企,中国也不例外,金融去杠杆仍在进行中,近期的监管风暴始于银保监会规范银行各类 脱实向虚 的资金空转,金融领域主要的监管部门纷纷出台整治措施,意图整顿和规范金融市场的过度加杠杆行为,但金融与实体经济脱节的问题仍然存在。

目前各地政府也在积极采取措施支持实体经济发展。广东省政府日前印发《广东省降低制造业企业成本支持实体经济发展的若干政策措施(修订版)》的通知通风柜厂家价格
,主要从降低税负、用地成本、社保成本、运输成本、融资成本、制度性交易成本等十个方面,全方位降低制造业企业成本,从而支持实体经济发展,力度可谓罕见。人们更期待各地有更多的扶持实体经济的举措出台,让我国实体经济的发展根基更牢、底气更足。

当前,世界经济在深度调整中曲折复苏,正处于新旧增长动能转换的关键时期。上一轮科技和产业革命提供的动能面临消退,新一轮增长动能尚在孕育。面对保护主义抬头,国际贸易和投资低迷的形势,要向创新要动力,向改革要活力,把握创新、新科技革命和产业变革、数字经济的历史性机遇,提升世界经济中长期增长潜力。金融创新,要在需求端发力的同时,更多地在供给侧下功夫,更加注重以客户需求为导向、以服务创造价值,靠竞争力吃饭,全面提高金融服务实体经济的效率和水平,促进经济和金融良性循环、健康发展。

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